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在全球经济增长乏力的背景下，美国与欧盟各国掀起一场严打海外避税的浪潮。美国近日颁布的打击避税新规更是让一笔高达540亿的年内最大并购案面临“流产”。
并购流产致股价暴跌
10月16日，美国生物制药企业艾伯维（AbbVie）表示，公司将重新考虑与英国制药商夏尔制药公司（Shire）540亿美元的并购协议。该公司称目前双方的协议尚未取消，但公司董事会将于10月20日开会，重新讨论这起并购案。夏尔制药公司在其声明中则表示，这其并购交易应当进行下去。
总部位于芝加哥的艾伯维希望通过收购英国夏尔制药公司，实现将公司法定地址从芝加哥迁移至英国，从而降低税收负担的目的。
艾伯维首席执行官（CEO）里克·冈萨雷斯曾表示，将注册地迁至英国，可以将公司的税率由目前的22%降低至13%。
两家公司曾在7月18日发布的声明中表示，收购成功后夏尔制药公司的股东将得到现金和股票，股票价格为每股52.48英镑。这一价格比5月2日艾伯维向夏尔制药首次提出收购邀约时的收盘价高出53%。
今日，艾伯维发布声明后，引起夏尔制药股价暴跌，截止记者发稿时，该公司股票单日跌幅已达30.29%，创12年最大。
投资者对于夏尔制药股价的暴跌感到困惑和震惊，我们希望这种局面能很快得到解决。艾伯维今天发布的有限的声明正加剧市场担忧。” 华尔街投资银行杰富瑞（Jefferies LLC）分析师霍尔福德（Jeffrey Holford）说道。
今天艾伯维在声明中对于这起并购案态度的转变让市场着实有些意外。因为9月份时，该公司还表示，尽管美国推出税收优惠限制新规可能令这宗结构性并购交易吸引力减少，但公司仍将推进这宗并购。
夏尔制药因能享受较低的企业税率成为制药巨头争先恐后收购的对象，在此次竞购者中，与艾伯维竞相出价的还有很多大公司，如百时美施贵宝公司（Bristol-Myers Squibb）、安进（Amgen）、吉利德（Gilead）和百健艾迪（Biogen Idec）等。最终，艾伯维在第5次提高收购报价后，才最终拿下这份并购协议。
彭博社旗下市场研究公司Bloomberg Intelligence分析师山姆（Sam Fazeli）指出，夏尔制药股价下挫可能使艾伯维有机会提出更低的并购报价。
若这宗并购案能按原计划实施，其很有可能成为本年度美国数额最高的通过改变注册地而实现避税目的的并购案。反之，如果该并购案流产，将成为美国打击海外避税的最大受害者。
今年早些时候，美国辉瑞制药（Pfizer）曾向英国第二大制药企业阿斯利康制药公司（AstraZeneca PLC.）提出高达1200亿美元的收购报价，同样为了实现降低税负的目的，但最终遭到阿斯利康制药公司的拒绝。
美新规严打避税
随着越来越多的美国公司通过收购等交易方式将公司注册地迁至海外从而实现避税的目的，美国政府也加快了打击避税倒置收购交易的步伐。
9月23日，美国财政部公布一组新的规定，新规加大了美国企业试图通过将注册地迁往国外以减少赋税的难度，更有效的遏制“税收倒置”的发生。该项新的规定将于宣布当日立即生效。
所谓的“税收倒置”是指通过改变注册地，公司名义上由高税率国家迁往低税率国家，从而达到避税的目的。通过海外并购后的业务转移来实现的税收倒置，即所谓的倒置收购。
在新的规定中，美国财政部希望通过增加这种避税行为的经济成本来加以遏制，同时公司所有权的限制要求也将更加严格。此前，为打击越演越烈的逃税行为，美国国会已经通过法律规定，一家公司不能将未开展任何实际业务的地方称为公司法定所在地，同时，公司在宣布自己为非美国企业时需要满足更多的条件，这将有效的阻止许多目前正在进行的税收倒置。
过去10年间，陆续有50余家大型美国企业通过并购海外公司，实现了逃避美国的高额赋税。微软作为美国企业“移居海外”浪潮中的一个代表，在近期向监管机构提交的文件显示，该公司海外资产累计高达929亿美元，若将这些现金转移回美国，将产生近300亿美元的税金，而这笔税金相当于微软公司总部所在地华盛顿州的州政府未来两年的支出。
美国总统奥巴马（Barack Hussein Obama）曾多次公开表对于美国企业出现税收倒置的不满。他形容使用这种手段的公司是“企业逃兵”，他表示该群体利用美国法律体制的漏洞来逃避其应缴的税款。
9月22日，奥巴马在声明中表示：“我们在近期看到多家大型企业宣布了试图利用这个漏洞的计划，这对那些负责任的企业是一种伤害，最终让美国的中产阶级为这些交易付出代价。”
美国企业所得税率35%，居发达国家之冠。美国智库纳税正义联盟（CTJ）指出，此前只要在美国以外地区消费海外收入，美国企业就不用为此缴纳所得税，但若将海外所得汇回美国，用于支付股息、聘雇新员工或收购公司，就要被征收35%的所得税。这促使美国企业将大笔现金放在海外，对美国政府财政造成负面影响。
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