美国昨日取消中国输美钢制车轮双反税，引起国内橡胶价格大幅反弹，市场期待轮胎产量的增加会直接刺激橡胶的需求。尽管包括青岛保税区在内的市场库存仍然居高不下，但是分析人士对于橡胶价格即将来临的筑底反弹充满期待。
美国国际贸易委员会17日宣布，从中国进口钢制车轮没有实质性损害或威胁美国相关产业，因此美国将会不对这种产品征收反倾销和反补贴税。美国商务部曾在3月19日做出肯定性终裁，认定中国钢制车轮的生产商或出口商在美国销售钢制车轮时存在倾销行为，倾销幅度从44.96%至193.54%不等。同时，商务部还裁定中国输美的此类产品接受了25.66%至38.32%不等的补贴。按照美方程序，反倾销税或反补贴税需美国商务部和国际贸易委员会均做出肯定性裁决才能执行。
受此消息刺激，国内橡胶价格大幅上涨。沪胶主力1209合约早盘开于26690元/吨，最高攀至27650元/吨，最低跌至26625元/吨，最终以27205元/吨收盘，结算价为26995元/吨，比上一交易日上涨730元/吨。
“暴涨的直接原因是外在的消息刺激和胶市自身调整面临结束。”中期研究院橡胶研究部分析师陈章柱说，调整已经告一段落，市场的反弹正在展开。从宏观经济来看，欧美日政策环境依然处于宽松之中，尤其是日本央行多次强调将通过资产购买计划等改变日本通缩边缘的现状，而中国降准、印度降息，无疑加强市场对发展中国家从“调通胀到微调”的预期。
陈章柱认为，从橡胶产业本身来看，全球橡胶的供应和汽车终端的生产相对平衡，胶价的下跌主要来自国内开割的供应压力和终端汽车销售不佳、欧债的干扰，而终端汽车的销售现状有所好转，胶价的下跌对这些利空因素有所释放。
“从整个商品市场的结构来看，这轮调整的极限在26000元-25520元，意味着27000元以下的下跌空间有限，市场在27000元以下的做空动力会逐步衰减。”陈章柱说。
不过，橡胶现货市场供需仍然偏于宽松。目前，随着泰国宋干节和云南泼水节的结束，中国和泰国的天然橡胶主产区都将迎来全面开割，5月份起将开始进入全球割胶旺季。一般来说，新胶从割胶到上市需要一个月左右时间，5月份开始天胶供应将大增，目前国内新胶已开始逐渐上市，销区市场已有新胶的身影。
包括青岛保税区在内的橡胶市场库存仍然居高不下，高价货源出货吃力。统计显示，截至4月9日，青岛保税区库存略有下降至19.9万吨，库存消化速度还是偏慢，与去年前年同期的17万吨相比仍处高位。其中，天胶库存为13.98万吨，复合胶2.57万吨，合成胶3.35万吨，较3月28日，天胶下降7665吨，复合胶增加1103吨，合成胶增加759吨，合计下降5800吨。
道通期货分析师李洪洋认为，从当前的沪胶周线上看，天胶仍未转入强势，但是此次针对橡胶的利好政策因素影响力仍需观察。建议暂时观望为主。
来源：证券时报 作者：李哲
（中国纳税服务中心）
